Anualidad y sus diferentes tipos.

En su sentido más general, una anualidad es un acuerdo de una persona u organización de pagar a otra persona una serie de cuotas. Usualmente el término de anualidad se relaciona con un contrato entre usted y su compañía de seguro de vida, pero una entidad benéfica o un fondo de inversión pueden tomar el lugar de la aseguradora.

Existen diferentes categorías de anualidades. Se pueden clasificar por:

• La naturaleza de la inversión – anualidad fija o variable
• Propósito principal – acumulación o pago en efectivo (anualidad diferida o inmediata)
• Naturaleza del compromiso de pago efectivo – anualidad de período fijo, monto fijo o de por vida
• Estatus del impuesto – anualidad calificable o no calificable
• Acuerdo del pago de la prima – prima o contribución única y prima o contribución flexible

Una anualidad puede ser clasificada en varias de estas categorías al mismo tiempo. Por ejemplo, usted podría comprar una anualidad no calificable de contribución única diferida y variable. Para una definición de estas categorías, pulse aquí .

En general, las anualidades ofrecen los siguientes atractivos:

• Aplazamiento de impuestos sobre las ganancias de inversión
  Muchas inversiones deben pagar impuesto año tras año, pero las ganancias de inversión –ganancias de capital e ingreso de inversión– en las anualidades no son tasables hasta que usted retira el dinero. Este aplazamiento en los impuestos también se aplica a los planes 401(k) y IRA; sin embargo, a diferencia de estos productos, no hay límite en el monto que se puede colocar en una anualidad. Además el mínimo en los requerimientos de retiro para las anualidades es mucho más liberal que los requisitos aplicables a los planes 401(k) y a las cuentas IRA.
• Las anualidades son un instrumento de inversión que permiten prepararse para las necesidades de la jubilación, por lo que para elegir adecuadamente es necesario conocer cuáles son las opciones disponibles. Las anualidades varían de acuerdo a sus características. Entre las primeras a describir están aquellas que se clasifican de acuerdo a cómo se acumulan las ganancias, es decir, las anualidades de ingresos fijos o anualidades fijas (fixed annuities) y las de ingresos variables o una anualidad variable (variable annuities).
  En una anualidad fija, la compañía de seguros garantiza la preservación del capital invertido y una tasa de interés mínima por el tiempo de acumulación de la anualidad. En otras palabras, siempre y cuando la compañía que emite la anualidad esté financieramente robusta, el dinero que se invierta en una anualidad fija crecerá a una tasa conocida y no perderá su valor inicial.
  El crecimiento del dinero invertido en este tipo de anualidad puede estar determinado por un valor numérico en dólares o por una tasa de interés específica, o puede crecer de acuerdo a una fórmula predeterminada. El crecimiento del valor de la anualidad o el crecimiento de los beneficios que paga no dependen parcialmente o en su totalidad del desempeño directo de las inversiones que haga la compañía de seguros que sostiene la anualidad. En algunos casos, los intereses de las anualidades fijas se basan en una tasa por encima de la mínima del mercado, gracias a que las compañías emiten un dividendo por las pólizas. Este dividendo está determinado por las decisiones de la junta directiva de la compañía y cuando las inversiones reales de la empresa resultan mejores de lo estimado, y sus gastos y experiencia de mortalidad también resultan favorecedoras. Las anualidades fijas están reguladas por los departamentos de seguro de cada estado.
  En una anualidad variable, el dinero está invertido de modo diferente. En esta, por lo general, se invierte en un fondo similar a un fondo mutuo pero que solo está disponible para los inversores de la compañía aseguradora que emite anualidades variables.
  El fondo tiene un objetivo concreto y especificado con anticipación; el valor de las ganancias de una anualidad variable –y por tanto la cantidad de dinero que recibirá de ganancias el dueño de la anualidad– dependerá del desempeño de las inversiones de ese fondo, después de descontar los gastos del mismo. Las anualidades variables casi siempre están diseñadas para ofrecer a los inversores muchas alternativas de inversión. Estas anualidades no solo están reguladas por el departamento de seguros de cada estado sino que también están supervisadas por la Comisión Federal de Valores o SEC (por sus siglas en inglés del Securities and Exchange Comisión).

  Anualidades indexadas y anualidades ajustadas al valor de mercado

  Existen varios tipos de anualidades fijas entre las que se encuentran las anualidades indexadas (equity-indexed annuity). Aunque pareciera un híbrido de una anualidad variable y una fija, es realmente una anualidad fija. Acredita una cantidad de ganancias derivadas de una tasa de interés como lo haría una anualidad fija cualquiera, solo que además provee de un monto de ganancias derivadas de inversiones en acciones invertidas en un índice del mercado específico con las que se indexa, y esta porción está considerada como parte de su desempeño y las ganancias totales de la anualidad.
  Aparte, está la anualidad que en inglés se conoce como market-value-adjusted annuity que se traduciría como una anualidad ajustada al valor de mercado. En esta se combinan dos características deseables: la posibilidad de seleccionar y fijar la tasa de interés y el tiempo durante el cual esta se aplicará a la inversión para que crezca y de paso permite la flexibilidad de retirar dinero de la misma antes de que se cumpla dicho período.
  Para permitir la flexibilidad de retirar dinero de la anualidad, se ajustan los ingresos adaptando la tasa de interés desde el momento que se comenzó la anualidad hasta el momento del retiro del dinero.
  
  

  Anualidades inmediatas y las anualidades diferidas

  Ya sean anualidades fijas o variables, estas varían según cuándo se comienza a usar el dinero acumulado.
  Una anualidad diferida (deferred annuity), como su nombre implica, acumulará sus ganancias por un tiempo y comenzará a pagarlas (en forma de distribuciones) un tiempo después. Esto quiere decir que las anualidades diferidas pueden permanecer de este modo por mucho tiempo, inclusive décadas.
  Una anualidad inmediata (immediate annuity) está diseñada para comenzar a hacer pagos inmediatamente después de ser adquiridas y el primer pago va a depender de cuán a menudo se harán los pagos acordados. Por ejemplo, si los pagos van a ser mensuales, comenzará a pagarse un mes después de adquirirse la anualidad. Si va a pagarse una vez al año, este puede ser inmediato y el siguiente pago un año después.
  
  

  Anualidades que pagan durante un período definido y anualidades vitalicias (de por vida)

  Una anualidad que paga ingresos por un período específico o anualidad de período específico (fixed period annuity) es simplemente eso: distribuirá los pagos de la inversión durante un período determinado, que puede ser 10 años, 20, 30, etc. El monto a pagarse en cada período no va a estar influenciado por la edad de la persona que obtiene la anualidad. Estará determinado por el dinero acumulado en la anualidad, la duración del período en el cual se pagarán los beneficios acumulados; y si se trata de una anualidad fija, la tasa de interés aplicada durante la acumulación de las ganancias.
  Ahora, si se trata de una anualidad vitalicia o de por vida (lifetime annuity) esta estará pagando un ingreso de por vida a la persona que adquirió la anualidad).
  Existe también una versión de este tipo de anualidades vitalicias para cuando hay dos personas que adquieren la anualidad, de modo que continúen los pagos de por vida después de que el primero de los beneficiarios muere y mientras viva el segundo beneficiado. En realidad no hay otro producto financiero que ofrezca esta promesa de ingresos de por vida. La cantidad del dinero que se recibirá en cada pago de por vida va a depender de varios factores, principalmente de la edad del “anualizador” o dueño de la anualidad (annuitant) o en el caso de dos personas, la edad de ambas; el monto a pagar cada período dependerá también del dinero acumulado durante el período anterior al reparto, y si se tratase de una anualidad fija, del interés acumulado durante dicho tiempo.
  En el caso de una anualidad pura, los pagos se detienen al momento en que la persona beneficiaria (el "anualizador") muere, así sea esto inmediatamente después de comenzar la anualidad y por tanto haya disfrutado por muy poco tiempo de su inversión. Pero como muchas personas inversoras no desean enfrentar esta posibilidad, suele agregarse un período mínimo garantizado, es decir, se hace una anualidad de período fijo a su anualidad vitalicia. Con esta combinación, si la persona que obtiene la anualidad muere antes de ese período garantizado, sus beneficiarios y sobrevivientes heredarán la anualidad por el tiempo que reste de transcurrir en ese período fijo garantizado.
  
  

  Las anualidades pueden calificar –o no– como planes de retiro

  Planes de retiro como las cuentas IRA, los llamados Keogh Plan o los que se bautizan según el código fiscal que los beneficia –401(k), 403(b), o 457– son planes que califican para ventajas fiscales y por tanto aceptables como planes de retiros especiales o “calificables”. Algunas anualidades pueden recibir beneficios fiscales que las hacen anualidades calificables (qualified annuity)como los planes de retiro.
  Para que esto sea posible, los planes de los empleadores deben cumplir ciertas condiciones y bajo estos términos, el dinero que se invierta en una anualidad (que se les llama contribuciones o primas) no será tasable como ingresos para el trabajador que hace la contribución. Además todas las provisiones que se atribuyen a otros planes de retiro se aplicarán a estas anualidades; como por ejemplo, que el dinero producido en estas inversiones no pagará impuestos cada vez que se generen las ganancias, sino que el impuesto a pagar se difiere para el momento en el que se comienzan a usar los fondos, durante la jubilación.
  Una anualidad que no califica para este tipo de planes de retiro –por tanto llamada una anualidad no calificable (nonqualified annuity)– se adquiere sin ventajas de ser un plan de retiro favorecido fiscalmente, donde el dinero será tasado como ingresos antes de aportarlo a la anualidad.
  Sin embargo, las ganancias en ambos casos de las anualidades calificables y las no calificables, no pagarán impuestos inmediatamente cuando son generadas, sino que el impuesto sobre estas ganancias se difiere hasta que los fondos son retirados. En tal momento, se aplicarán impuestos a la porción de las ganancias ya sean estas por ganancias de capital o por dividendos.

  Tipos de anualidades según cómo se adquieren: Con una sola contribución o con contribuciones flexibles

  Una anualidad se puede adquirir haciendo una sola contribución o varias contribuciones durante un período de tiempo extendido. Si se hace una sola contribución (o prima), en inglés se le llama single premium annuity. Esto puede hacerse para invertir el dinero por un largo período de tiempo o para crear una anualidad diferida de una sola contribución, o se puede hacer una sola contribución para sacar el dinero de a poco pero que estas distribuciones (pagos) comiencen de inmediato.
  Las anualidades de una sola contribución muchas veces se realizan con fondos que se transfieren de otras inversiones ( rollovers) o también se usa dinero que se obtiene de otras inversiones que hayan crecido en valor sustancialmente.
  Pero si no se cuenta con un monto de dinero para hacer una anualidad de una sola contribución se puede elegir un plan de contribuciones flexibles que en realidad son varios pagos en serie, como pagos a plazos. En este caso, la anualidad solo puede ser una anualidad diferida porque hasta que no se termina de acumular fondos no se pueden comenzar a hacer retiros.
  Las anualidades de contribuciones flexibles (flexible premium annuity) están diseñadas para acumularse durante un período largo de tiempo y maximizar también el tiempo para que las inversiones crezcan simultáneamente, antes de comenzar a disponer o retirar el dinero en pagos.
• https://www.iii.org/es/article/que-son-los-diferentes-tipos-de-anualidades

Bolsas de valores como medio de crecimiento económico

Economías emergentes de América Latina han sido reconocidas como importantes mercados de valores.

Economías emergentes y en desarrollo con ánimo de crecimiento y objetivo de posicionamiento en el sector financiero mundial tienden a adaptarse rápidamente a las exigencias de un mundo globalizado. Entre estas exigencias sobresale el desarrollo de los sistemas financieros, mercados de valores y el establecimiento de instituciones organizadas como las bolsas de valores.

Las bolsas de valores son un fenómeno derivado de la economía contemporánea, ya que una economía con un sistema basado exclusivamente en el sector bancario limita no solo al inversionista, sino también a las instituciones financieras y su capacidad de operación.

Hoy en día los proyectos de inversión pueden llegar a requerir sumas de dinero que los bancos no se encuentran en la capacidad de facilitar por los altos niveles de riesgo que dicho financiamiento implicaría. Por otro lado, para el inversionista el financiamiento bancario puede llegar a ser muy costoso, lo cual se transforma en una limitación de desarrollo.

El objetivo del establecimiento de una bolsa de valores es el contar con una institución que permita el desarrollo transparente y regulado de mercados de capitales que ofrezcan la oportunidad de obtención de fondos por parte del sector privado y estatal mediante la emisión de instrumentos de deuda y de capital.

A pesar de que las bolsas de valores más desarrolladas y activas se encuentran en países con economías avanzadas como Reino Unido y Estados Unidos, en las últimas dos décadas el público inversionista ha mostrado un mayor interés en los mercados emergentes. Recordemos que las economías emergentes son más volátiles que las economías avanzadas por contar con sistemas más flexibles, entre otros factores. Por lo tanto, los rendimientos de inversión son mayores y esto las hace más atractivas.

En la actualidad, economías emergentes de América Latina como Brasil, Chile, México, Colombia y Perú han sido reconocidas como importantes participantes de los mercados de valores a nivel mundial y cuentan con bolsas de valores altamente activas y líquidas.

En los últimos años, a excepción de Brasil y su particular situación económica, estas economías emergentes han presentado un positivo desarrollo económico reflejado en su PIB. Previos estudios académicos en teoría cuantitativa revelan que el crecimiento económico y el desarrollo de mercados de valores están positivamente relacionados.

Panamá como país en desarrollo ha mostrado un crecimiento sostenible en los últimos años que puede ser atribuible no solo a su sector servicio, sino también a su sector financiero. Hoy en día cuenta con la Bolsa de Valores de Panamá (BVPA), la cual desde su origen (1989) ha reportado continuo progreso sostenible, con ciertas bajas en determinados años.

Entre las bajas más relevantes está la de los años 2007 a 2009, período en el que colapsa la burbuja inmobiliaria de EE UU, cuando se reportó una baja en el volumen de valores negociados en el mercado panameño. Entre otros factores, el período crítico que vivió la economía estadounidense pudo tener incidencia negativa en nuestro mercado.

El mercado de valores en Panamá ha crecido un 47% en la última década 2006-2016, según cifras del Banco Mundial (DataBank, World Development Indicators – Market Capitalization). La actividad del mercado primario para el período 2016 represento un 53% del mercado total, mientras el mercado secundario un 34%.

Por otro lado, no se puede ignorar la impresionante participación del sector privado. Para el 2016, según Resumen Anual BVPA, se reportó incremento de aproximadamente 30% de valores totales negociados y 16 nuevos emisores fueron inscritos. El incremento de valores totales negociados como la participación de nuevos emisores para el 2016, es un indicativo del interés y activa participación por parte del sector privado, estatal y del público inversionista, tanto local como extranjero.

A tan solo una semana de culminar el período 2017, el mercado primario representa el 53% del mercado total, lo cual es indicativo de nuevas emisiones. Mientras, el mercado secundario abarca 30%, evidenciando la activa participación y positiva liquidez del mercado. Hoy en día, la participación del sector privado representa aproximadamente el 50%. Estas cifras demuestran que independientemente la BVPA sea relativamente joven, tiene el potencial para continuar creciendo y posicionarse entre las bolsas de valores más activas y líquidas de la región. Reconociendo el progreso del mercado de valores en la economía panameña, debemos reconocer su importancia y la incidencia que tiene y tendrá en el crecimiento económico del país.

https://revistasumma.com/bolsas-valores-medio-crecimiento-economico/

¿Qué es una financiera?

Al momento de colocar tus ahorros en una cuenta, debes fijarte en la tasa de interés. Al evaluar las opciones, notarás que las sociedades financieras son las que te ofrecen interés más alto por tus ahorros. Pero antes de colocar tu capital en ellas, probablemente desees indagar qué es una financiera. En este artículo que ayudamos a alcanzar ese objetivo.

¿Qué es una institución financiera?

Una entidad financiera es una institución que hace operaciones de intermediación financiera; o sea, que capta capital público, siempre que dicho capital lo emplee en operaciones activas o para conceder de créditos a terceros.

Las instrucciones bancarias o bancos son quizás el tipo de entidad financiera más conocido por el ciudadano común. A estas se suman otros tipos de entidades financieras, como las cajas de ahorro y préstamo y las sociedades financieras, por nombrar solo dos de los muchos tipos de entidades financieras que funcionan en el Perú.

¿Qué es una financiera y cuáles son sus características?

Una sociedad financiera, conocida simplemente como financiera, es una entidad muy similar a un banco. De hecho, la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero diferencia los bancos de las financieras solo en estos aspectos:

• Las sociedades financieras no pueden manejar cuentas corrientes, a diferencia de los bancos.
• Y por lo anterior, las financieras no pueden conceder préstamos en cuenta corriente, como si lo hacen los bancos.

Las financieras se caracterizan por tener un ámbito muy local, por lo que no poseen muchas sucursales en el país. Su cantera de clientes es muy reducida, en comparación con la que poseen los bancos. Por estas dos razones, sus gastos operativos son muchos menores que los de las entidades bancarias.

En el Perú, las financieras, además, suelen caracterizarse por manejar tasas de interés más altas que la de la banca. Esto ocurre tanto en las tasas que ofrecen por ahorro, como en las que cobran por préstamo.  En el caso de los ahorros, esto resulta de una estrategia de competencia por la captación de capital. Simplemente el ahorro que logran en gastos operativos, lo invierten en el pago de mayor interés.

https://rebajatuscuentas.com/pe/blog/que-es-una-financiera

Área y perímetro de los polígonos

Definición de área

El área de un polígono es la medida de la región o superficie encerrada por un polígono.

Perímetro del triangulo

Triángulo Equilátero	Triángulo Isósceles	Triángulo Escaleno

Área del triángulo

Hallar el área y el perímetro del siguiente triángulo:

P = 2 · 11 + 7.5 = 29.5 cm

Cuadrado

Ejemplo

Calcular el área y el perímetro de un cuadrado de 5 cm de lado.

A = 52 = 25 cm2

Rectángulo

Ejemplo

Calcular el área y el perímetro de un rectángulo de 10 cm de base y 6 cm de altura.

P = 2 · (10 + 6) = 32 cm

A = 10 · 6 = 60 cm2

Rombo

Ejemplo

Calcular el área y el perímetro de un rombo cuyas diagonales miden 30 y 16 cm, y su lado mide 17 cm.

P = 4 · 17 = 68 cm

Área del romboide

P = 2 · (a + b)

A = b · h

Ejemplo

Calcular el área y el perímetro de un romboide de 4 y 4.5 cm de lados y 4 cm de altura.

P = 2 · (4.5 + 4) = 17 cm

A = 4 · 4 = 16 cm2

Área del trapecio

Ejemplo

Calcular el área y el perímetro del siguiente trapecio:

Área de un polígono regular

n es el número de lados

Ejemplos

Calcular el área y el perímetro de un pentágono regular de 6 cm de lado.

P = 5 · 6 = 30 cm

Calcular la apotema y el perímetro de un hexágono regular inscrito en una circunferencia de 4 cm de radio.

P = 6 · 4 = 24 cm

Área de un polígono

El área se obtiene triangulando el polígono y sumando el área de dichos triángulos.

A = T 1 + T 2 + T 3 + T 4

Ejemplo

Calcular el área del siguiente polígono:

P = 11 · 2 + 5 + 13 + 12 = 52 cm

AD = BC; AB = DC  Romboide

A = A R + A T

A = 11 · 12 + (12 · 5 ) : 2 = 162 cm2

https://www.superprof.es/apuntes/escolar/matematicas/geometria/basica/area-y-perimetro-de-los-poligonos.html#tema_ejemplo

Impacto del coronavirus en la economía dominicana

La economía dominicana, además de mostrar un crecimiento continuo del PIB, también lo hace en cuanto a la emisión de deuda.

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ANÁLISIS CORONAVIRUS COVID-19 ECONOMÍA DOMINICANA

Aferrarse a las estimaciones originales realizadas sobre lo que será el comportamiento de la economía en el 2020, podría hacer que nos quedemos desfasados, ajustarla a partir del impacto que comienza a tener el coronavirus covid-19, presenta riesgos de imprecisión; no obstante, la inacción a nuevas previsiones nos colocaría en una posición de confort irreal, especialmente porque se generó en un país que forma parte del centro mundial de la cadena de suministro y que se complica por la propagación a no menos de 140 países, e incluso, por su posible efecto dominó.

Para la economía mundial tal vez no ha pasado lo peor, podría ser solo el comienzo y para más complicación, un inicio atípico para los mercados internacionales, sean de capitales o de commodities, pese a la reacción de los principales bancos centrales, que han bajado sus tasas de interés hasta casi cero, como es el caso de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que la ha situado entre 0-0.25%, además de las compras de activos por un monto de US$700.0 millones, a fin de estimular la economía, frente a las consecuencias económicas del nuevo coronavirus en el mundo.

En la crisis financiera internacional, mientras las bolsas de valores del mundo colapsaban, los precios de los principales commodities subían, entre otros, el petróleo, el oro, el primero con cotización sobre US$80.0 dólares el barril, al 2008 y el segundo, también, sobre los US$1,000 la onza. En la coyuntura actual, a causa de la caída mundial de la economía por el covid-19, todos los precios han caído, a la par con las bolsas de valores, un reflejo que la irracionalidad se ha apoderado de los mercados.

Los precios del petróleo han caído a niveles sin precedentes en los últimos tres lustros, hasta situarse en US$30.63 el barril, del tipo WTI y el Brend a US$32.08, el oro en la última semana disminuyó un 14.6%, hasta colocarse en US$1,461 la onza, lo propio le está pasando al cobre, acero, trigo, maíz, soja, entre otros.

Es previsible nuevas caídas en las bolsas de valores, dado que las empresas en el mundo no han tocado fondo –de continuar la propagación y profundización del coronavirus-, sus balances financieros están en descenso y si llegan a colapsar, también lo harán las bolsas, por su efecto en cadena.

Para los mercados, el futuro se ve como se aprecia el presente y el de hoy no es brillante, pese a que lo actual pueda ser pasajero, el pánico, al parecer está guiando la conducta de inversores y consumidores, aun sea en forma irracional, ausentándose el comportamiento optimista hasta del más tonto, que por fortuna para ellos no aparecen, privilegiando más la conducta del más apto, que como manera de sobrevivir no acciona, contribuyendo a la profundización del colapso financiero.

Conforme a la prensa china, el primer paciente que contrajo coronavirus covid-19 fue diagnosticado el 17 de noviembre del 2019, en la localidad de Wuhan, Hubei en China. La importancia de haberlo identificado, radica en poder determinar el origen del contagio y su canal de transmisión. Desde el primer contagiado hasta el 16 de marzo en horas de la mañana, en el mundo se han reportado un total de 174,615 casos, de los cuales han fallecido 6,705, para una tasa de mortalidad de un 3.8%.

Es de esperarse, que una pandemia letal y de alto nivel de propagación, de las del tipo covid-19, tendrá repercusiones directas e indirectas sobre la economía, tanto para los países que padezcan el contagio masivo, como para aquellos que no habiéndose infectado, dependen en una importante proporción de la actividad comercial internacional, del flujos de capitales, de remesas o del turismo receptivo.

Naturalmente, la profundidad del impacto sobre la economía, estará en función del nivel de duración, de la magnitud de su propagación, del tiempo que se tome descubrir y desarrollar una vacuna para combatir sus efectos letales y de la efectividad de las políticas públicas que se puedan implementar para mitigar los efectos, o en el mejor de los casos, contrarrestarlo.

Antes de la aparición del coronavirus, distintos organismos internacionales, como el de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OECD), pronosticó que las actividades productivas y comerciales de la economía mundial, crecerían a una tasa de un 2.9%, la de China en alrededor de un 6.1%, la de los Estados Unidos en un 2.3%, la zona del euro un 1.2% y, otros organismos señalaron que para América Latina la expansión sería entre un 1.3% y un 1.8%.

Las reestimaciones que los organismos internacionales han realizado sobre la economía mundial, a causa del surgimiento, posterior propagación y ahora, la declaración de pandemia al coronavirus covid-19, –por el alto nivel de personas contagiadas y diseminadas en la geografía de varios continentes, dispuesta por la Organización Mundial de la Salud (OMS)–, la situación de salubridad ha conducido a que el crecimiento mundial sea el de una previsión hacia la baja de un 2.4%, en China un 4.9%, –de lograr contener la propagación al final del primer trimestre del 2020–, en USA en un 1.9%, la zona del euro en un 0.8 % y América Latina en un 1.0%.

Registro y previsiones económicas

Considerando solo la transmisión de los efectos económicos del coronavirus desde el exterior, la economía dominicana quedaría impactada negativamente, situación que se agravaría si la pandemia logra penetrar al territorio nacional en forma severa, pues produciría un escenario de salubridad adverso a las actividades productivas, comerciales y de servicios.

No resultaría entonces descabellado, considerar un ajuste a las estimaciones de crecimiento de la economía dominicana –tal y como ya ha sido ajustado el comportamiento proyectado de la economía mundial y regional–, a causa de la aparición de lo improbable del cisne negro del coronavirus, por aquello de la afectación de la cadena de suministro en economías clave como la de China, otros países de Asia, Estados Unidos y la zona del euro, de materia prima, productos finales y servicios, como el cierre de vías de transporte aéreo y marítimo, que afecta al comercio y al turismo mundial.

La economía dominicana tiene un fuerte vínculo con la del resto del mundo, tanto por la vía de sus exportaciones de bienes, como por el turismo, la inversión extranjera directa, la inversión de cartera y las remesas. Cada uno de estos sectores son generadores de divisas, por lo que son fuertes soportes de las reservas internacionales y por esa vía a la estabilidad cambiaria; pero además, representan una fuente importante de ingresos fiscales y de fondeo al gasto público. El coeficiente de apertura externa ronda para la economía nacional en torno al 35.0% al 2019, cuando en el 2008 fue de un 47.5%.

Cuando la economía dominicana creció en un 7.0 % en el 2018, las exportaciones dominicanas aportaron a esa expansión un 1.4%, en el 2019 en términos de contribución a los ingresos en divisas ascendió a US$11,218 millones, el turismo US$7,470 millones, las remesas US$7,087 millones, la inversión extranjera directa de US$3,013 millones y de inversión de cartera de US$2,196 millones, para un total de US$30,984 millones.

Impactos sobre variables económicas

Esta opinión considera que los distintos sectores generadores de divisas no se comportarían de igual forma, ante un entorno internacional de enlentecimiento de la economía, provocado por la causal precedentemente descrita; de manera que, el PIB dominicano es altamente probable también que termine exhibiendo un desempeño al cierre del 2020, inferior a lo proyectado, que es de un 5.0% y podría situarse entre un 4.5% a un 4.0%, dentro de un escenario conservador hacia la baja.

Un crecimiento más lento del PIB mundial para el 2020, a causa del coronavirus, haría que el comercio mundial también se contraiga por debajo del 3.0 % previsto para el año que transcurre, conforme lo ha afirmado la Organización Mundial del Comercio. De manera que si el comercio mundial se reduce, el de la economía dominicana también debería hacerlo.

Las exportaciones dominicanas crecieron en un 2.8% durante el 2019, al evolucionar de US$10,907 millones a US$11,218 millones, en un entorno menos turbulento que el del 2020, por lo que es previsible considerar –de conformidad a las estimaciones más optimistas realizada por la UNTAD–, que disminuyan en torno a un 0.26%; de ser así para la economía dominicana, el impacto en la reducción de sus exportaciones rondarían los US$30.0 millones. El impacto sobre el comercio exterior podría ser mayor si la economía dominicana hubiera continuado presentando un coeficiente de apertura más cercano al 45.0% de su PIB, que como se encuentra ahora, que es de alrededor de un 35.0%.

De todas maneras, este examen considera que ante un escenario internacional tan atípico en términos del comportamiento de los precios, en donde todos han ido a la baja, el impacto sobre las exportaciones, tanto por el lado de los precios como por el lado de la demanda internacional, se reduzca aún más que en US$30.0 millones para el 2020 y termine situándose hasta en US$112.0 millones.

Por el lado de la inversión extranjera directa, la economía nacional la vio crecer en un 18.8%, al pasar de US$2,535 millones en el 2018 a US$3,013 millones en el 2019. De reducirse la inversión extranjera, como lo señala la UNTAD, de entre un 5.0% a un 15.0% -a causa del covid-19-. En República Dominicana, a partir del monto registrado en el 2019, podría reducirse a US$2,866 millones o en US$2,561 millones, lo que la haría situarse en un nivel próximo al registrado en el 2018.

Respecto a la inversión extranjera de cartera, aunque no se tienen estimaciones internacionales actualizadas a causa del coronavirus para las economías emergentes, la espera en el impacto que se podría tener, estaría más inclinada hacia una disminución, habida cuenta que el ajuste a la baja del crecimiento económicos mundial y del comercio, hacen que los capitales aprecien más riesgos para ese tipo de economía y terminen refugiándose en economías y monedas de menos riesgos.

La experiencia más reciente para la economía nacional indica que ha habido un aumento en la inversión de cartera pasiva en los últimos años –dentro de un entorno internacional sin fuerte incertidumbre-, al pasar de US$6,737 millones en el 2013 a US$17,463 millones en el 2018, dentro de la posición de la inversión internacional dominicana; por lo que, seria previsible considerar que para el 2020, con el nuevo contexto internacional se reduzca o en el mejor de los casos, tienda a no crecer, particularmente, porque los bonos soberanos se colocaron antes del estallido del coronavirus.

Al 2019 y antes del coronavirus, el sector turismo aportaba al total de ingresos de divisas alrededor de un 24.0% al 2019 en dominicana. La Organización Mundial de Turismo previó un crecimiento para el 2020 entre un 3.0% a un 4.0%; sin embargo, con el covid-19 la ha reducido en un 3.0% y podría aumentar en función de lo que continúe aconteciendo con la industria del transporte aéreo y marítimo, el cierre de fronteras y la profundización de la expansión con la declaración de pandemia por parte de la OMS.

Ante un panorama incierto con el turismo mundial, es de preverse que para República Dominicana la actividad turística se vea mermada en forma importante, dado que durante el 2019 en un entorno internacional más favorable y por acontecimientos internos de poca significaron, mostró un tímido desempeño de un 0.2%, es previsible que el sector se contraiga en no menos de un 6.5%, partiendo de que durante los años 2019 vs 2018 disminuyó en un 5.5%.

De reducirse el comportamiento del sector turismo para la economía nacional en un 6.5% para el 2020, el equivalente en valor sería de no menos de una disminución de RD$22,703 millones o de US$423 millones de dólares.

En términos de ingresos fiscales, la caída del sector turismo para el cierre del 2020 alcanzaría un monto total de RD$714.0 millones y en dólares US$13.3 millones, al pasar de RD$10,986 millones en el 2019 a RD$10,272 millones al 2020.

Por el lado de las remesas, la economía dominicana recibió por ese concepto el 23.0% del total de ingresos en divisas en el año 2019; de ponderar la contracción económica en los Estados Unidos, responsable de ser el mayor emisor de remesas, un 76.6%, seguido de España con un 10.2% y luego de Italia con un 1.2%, las remesas recibidas en el país podrían mermar en un monto aun indefinido.

La previsible caída de los ingresos de divisas para el 2020 estaría llevando al “tipo de cambio administrado” en República Dominicana a una depreciación mayor del peso, tal y como ya le ha ocurrido a la mayoría de las monedas latinoamericanas. De hecho, la cotización del dólar en lo que va de año (RD$54.05), ha llevado a una pérdida de valor del orden de un 2.0%, cuando en igual tiempo para el año pasado fue de un 0.51%, lo que haría que su precio se coloque a mediado de año, al nivel previsto a diciembre, que es de RD$55.49, anticipando la depreciación a seis meses menos.

En cuanto a la calificación de riesgo del país, el spread de nuestra deuda externa se ha incrementado en el último mes, al variar de un 3.39% al 13 de febrero a un 6.37% al 13 de marzo del 2020, indicativo de mayor nivel de riesgo para los inversionistas.

La aparición y posterior propagación del coronavirus covid-19 a través de 140 países, sin lugar a dudas que en el mejor de los escenarios tendrá un efecto neutro sobre la economía dominicana y en un escenario más cercano a la realidad, que se observa con la suspensión de rutas aéreas y marítimas hacia República Dominicana, así como esa y otras medidas que han tomado otras naciones, el impacto previsible –de no prolongarse y profundizarse la pandemia, sería de alrededor de US$790 millones o su equivalente en moneda nacional de RD$42,383 millones en el 2020.

Queda del lado de las autoridades nacionales, accionar en forma cautelar para mitigar impactos adversos sobre la economía, tanto en el ámbito fiscal, como monetario, con políticas económicas expansivas y contracíclica, en la dirección de neutralizar la posibilidad de un enlentecimiento del PIB y la generación de niveles de inestabilidad en el tipo de cambio.